Recurso não é reserva: a língua do PRMS

Uma acumulação de petróleo tem duas vidas. Uma é geológica: o óleo está onde está há milhões de anos. A outra é declarada: quanto dele se pode afirmar recuperável e comercial, a partir de uma data e sob condições definidas. Entre as duas existe uma língua, e ela tem sigla.

O Petroleum Resources Management System, na revisão de junho de 2018, é patrocinado por SPE, WPC, AAPG, SPEE, SEG, SPWLA e EAGE. Sem força de lei, tornou-se a referência comum de operadores, sócios, bancos e certificadores de reservas; reguladores e bolsas mantêm regras próprias, que nem sempre coincidem com ela.

O sistema separa o petróleo recuperável em três classes, e a reserva é a mais exigente delas. Recursos prospectivos são quantidades potencialmente recuperáveis de acumulações ainda não descobertas, com uma chance de descoberta e uma chance de desenvolvimento. Recursos contingentes são quantidades potencialmente recuperáveis de acumulações conhecidas, que ainda não são comerciais por alguma contingência: falta de mercado, tecnologia em desenvolvimento, avaliação insuficiente. Reservas precisam cumprir quatro critérios ao mesmo tempo: descobertas, recuperáveis, comerciais e remanescentes.

Dentro de cada classe, a incerteza se expressa em três estimativas. Nas reservas, 1P é a estimativa baixa (provada), 2P a melhor (provada e provável) e 3P a alta (provada, provável e possível); nos contingentes, 1C, 2C e 3C; nos prospectivos, 1U, 2U e 3U. No método probabilístico, a estimativa baixa é a de maior confiança (P90), a melhor é a central (P50) e a alta é a de menor confiança (P10) (PRMS, jun/2018).

A classe diz o que o volume é; a subclasse diz em que ponto do caminho ele está. O prospectivo amadurece de play a lead e de lead a prospecto. O recurso contingente fica pendente, em espera, não esclarecido ou inviável, conforme o que falta para desenvolvê-lo. A reserva começa justificada para desenvolvimento, passa a aprovada quando os sócios tomam a decisão final de investimento e, com os poços produzindo, entra em produção. O PRMS espera que o desenvolvimento do que se chama de reserva comece em prazo razoável; prazo longo pede justificativa documentada (PRMS, jun/2018).

Cada interlocutor lê uma linha diferente da mesma tabela. O banco olha a classe e a categoria antes do volume: são elas que dizem quanto crédito o ativo sustenta, e prospecto não sustenta crédito nenhum. O sócio que entra num bloco paga pelo que a classe permite: no prospecto, em geral arcando com mais que a sua fatia do custo do poço, incluída parte da fatia do cedente (carry); na descoberta ou no campo, sobre contingentes ou reservas, com desconto pelo risco que resta. O regulador e o mercado de capitais pedem padrão auditável. A mesma planilha precisa servir a todos eles sem mudar de vocabulário.

O erro que destrói credibilidade é conhecido: somar classes. Um prospectivo 2U na mesma coluna de reservas 2P, como se fossem o mesmo barril. Entre um e outro estão o poço pioneiro, a avaliação e a comercialidade demonstrada, com projeto de desenvolvimento justificado; e a primeira produção, na média mundial, ainda chega perto de vinte anos depois da licença (IEA, 2025). Para um leitor profissional, a soma soa como falta de ofício, e a conversa costuma parar ali.

Só é reserva o volume comercial que já tem prazo para ser produzido.

Pôr os números de um ativo nas classes do PRMS, e saber quem os atestou, vem antes de qualquer conversa sobre valor: o que é prospectivo, o que é contingente, o que já é reserva e sob qual avaliação independente. O financiamento segue os mesmos marcos: capital próprio enquanto há risco geológico, dívida quando há reserva que a sustente.